2024年上半年鋼價整體呈現(xiàn)上行趨勢，且伴隨大宗商品到一輪普漲，鋼價漲幅較大，而由此帶來成本推升，也影響到下游制造業(yè)等終端需求的釋放。 請繼續(xù)往下看！ 我們來看看專家到觀點： 中泰證券首席經濟學家李迅雷表示，本輪大宗商品不存在超級周期。全球經濟在疫情開始前就處于下行周期，這一輪的行情是一個補庫存的過程，當受到疫情沖擊時，供給跟不上需求，庫存下降，屬于短周期。他推測，今年年底，大宗商品或將迎來拐點。 02 需求放緩鋼價為何繼續(xù)拉漲 節(jié)前最后一個交易日，鐵礦石期貨漲約6%，安全生產加嚴、粗鋼產量壓減傳聞、唐山限產再起等一系列消息引發(fā)黑色系拉漲。看漲情緒略有推升。一方面，國家礦山安監(jiān)局表態(tài)將堅決扭轉近期礦山事故多發(fā)態(tài)勢，達不到三級要求的礦山要限期停產整改，目前山西要求非煤地下礦山一律停產。另一方面，市場傳聞壓減粗鋼2000萬噸，將用監(jiān)督管理壓減產量辦法執(zhí)行，炒作聲音再起。 本輪鋼價拉漲背后，更多是成本推升預期以及限產加嚴的炒作，而供需結構并未發(fā)生實質性變化，因此，鋼價短時獲得支撐反彈，一旦該消息對市場利好逐步消化，鋼價將重回供需面。目前來看，終端需求仍受到高價壓制，且淡季釋放逐步放緩，若限產并未有實質性進展，價格將在一輪反彈后再度走弱。
一方面，國家高層多次點名大宗商品價格非理性上漲，強調保供穩(wěn)價；另一方面，“碳達峰”、“碳中和”目標下，供給縮減預期為鋼價提供了支撐。疊加全球寬松引發(fā)通脹壓力，大宗商品尤其是鐵礦石這類資源型商品大幅上漲進一步加大了此輪鋼價上行的動力。難道真是一輪超級周期到來了？鋼價究竟要漲到何時？
植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，從歷史角度看，大宗商品價格持續(xù)上漲的超級周期是以強供求關系為背景的。但是從目前來看，沒有明顯需求，中國在基礎建設、房地產建設方面，未來都將保持平穩(wěn)增長。中短期來看，到今年的三、四季度，大宗商品可能還會持續(xù)一段時間，在高位徘徊。但是隨著疫情逐步得到控制，供求關系會得到調整，這輪漲價會逐步消化。
綜合來說，本輪大宗商品上漲不可能持續(xù)太久。盡管三四季度可能還會保持相對高位，但進一步上行力度會不斷減弱。且從目前美國通脹指數(shù)CPI來看，已經連續(xù)兩個月超出預期，美國財政財政赤字今年同比暴漲9.8%，盡管目前美聯(lián)儲還未釋放出明確貨幣政策收緊信號，但外界普遍認為，可能會在今年四季度采取行動。
值得關注的是，6月15日至16日美聯(lián)儲議息會議將對縮減購債節(jié)奏釋放怎樣信號？這也成為市場觀察貨幣政策何時調整的重要窗口期，或將加劇全球市場波動，進而影響國內鋼價走勢。
本周重點關注：限產變化和美聯(lián)儲議息會議對市場擾動
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