2024年7月30日，國內黑色系商品夜盤多個品種暴跌，螺紋、熱卷跌逾4%，動力煤暴跌6%；中央政治局會議指出，糾正運動式“減碳”，做好大宗商品保供穩價工作。
中共中央政治局7月30日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。
關于大宗商品，會議指出，當前全球疫情仍在持續演變，外部環境更趨復雜嚴峻，國內經濟恢復仍然不穩固、不均衡。做好下半年經濟工作，要堅持穩中求進工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發展理念，深化供給側結構性改革，加快構建新發展格局，推動高質量發展。要做好宏觀政策跨周期調節，保持宏觀政策連續性、穩定性、可持續性，統籌做好今明兩年宏觀政策銜接，保持經濟運行在合理區間。積極的財政政策要提升政策效能，兜牢基層“三保”底線，合理把握預算內投資和地方政府債券發行進度，推動今年底明年初形成實物工作量。穩健的貨幣政策要保持流動性合理充裕，助力中小企業和困難行業持續恢復。要增強宏觀政策自主性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。做好大宗商品保供穩價工作。
會議要求，要挖掘國內市場潛力，支持新能源汽車加快發展，加快貫通縣鄉村電子商務體系和快遞物流配送體系，加快推進“十四五”規劃重大工程項目建設，引導企業加大技術改造投資。要強化科技創新和產業鏈供應鏈韌性，加強基礎研究，推動應用研究，開展補鏈強鏈專項行動，加快解決“卡脖子”難題，發展專精特新中小企業。要加大改革攻堅力度，進一步激發市場主體活力。堅持高水平開放，堅定不移推進共建“一帶一路”高質量發展。要統籌有序做好碳達峰、碳中和工作，盡快出臺2030年前碳達峰行動方案，堅持全國一盤棋，糾正運動式“減碳”，先立后破，堅決遏制“兩高”項目盲目發展。做好電力迎峰度夏保障工作。要防范化解重點領域風險，落實地方黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制，完善企業境外上市監管制度。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，穩地價、穩房價、穩預期，促進房地產市場平穩健康發展。加快發展租賃住房，落實用地、稅收等支持政策。
從政治局會議的通稿來看，本次有這么幾點值得關注：
第一，通稿提到了要做好宏觀政策跨周期調節。
第二，通稿對財政政策的表述更為積極。
第三，通稿強調了“穩健的貨幣政策要保持流動性合理充裕，助力中小企業和困難行業持續恢復”。
第四，通稿提到“做好大宗商品保供穩價工作”，要“糾正運動式‘減碳’”。
第五，通稿強調要“強化高校畢業生就業服務，暢通農民工外出就業渠道，改進對靈活就業人員的勞動者權益保障。”
第六，通稿提到了“要挖掘國內市場潛力，支持新能源汽車加快發展，加快貫通縣鄉村電子商務體系和快遞物流配送體系”。
第七，通稿對科技的重視程度明顯調高。
在每年的4次以經濟為主題的政治局會議中，7月的政治會議承擔著承前啟后的作用，會議對國內經濟形式的判斷以及后續可能會出臺的政策無疑會成為影響市場走勢的重要因素。
通稿提到“做好大宗商品保供穩價工作”，要“糾正運動式‘減碳’”。
這個提法非常重要，近期的煤炭、鋼鐵價格上漲的原因其實就是要被糾正的內容。
“有序推進碳達峰、碳中和工作”前增加了“統籌”，同時增加了“盡快出臺2030年前碳達峰行動方案，堅持全國一盤棋”，表明各部委、各地方九龍治水的局面可能被改變。
還新增了“先立后破”，這個意思應當是說先建立新的能源、資源體系，再打破舊的；而不能在新的還不夠的情況下，直接把舊的弄沒（即承認近期的一刀切式減粗鋼、煤炭產量是有問題的，在替代方式沒建立起來之前，這些要求與現實的需求完全脫節，而這是商品價格暴漲的主要原因）。
總體來講，實現此次新增的提法“做好大宗商品保供穩價工作”是有可能的，大宗商品瘋漲難以持續。
今年上半年以來，針對大宗商品價格上漲的問題，政策出臺了一系列舉措，比如政策對粗鋼等產品實行零進口暫定稅率，又提高了硅鐵等商品的出口稅率，從而引導企業擴大鋼鐵資源進口，減少出口。另外，其他各類行政監管措施也層出不窮，監管層多次表示要嚴厲打擊哄抬價格、囤積居奇等違法違規價格行為。
但是，在“碳中和”的政策下，市場對大宗商品依舊有供給收縮的預期。比如本月多省份出臺了粗鋼減產的文件，而今年上半年粗鋼同比增長了11.8%，按照2023年產量同比零增長計算，下半年粗鋼需要同比下降11.6%左右，而且部分省份是要求做到同比負增長的，這樣粗鋼的供給壓力并不小。
在供給有剛性的預期之下，針對大宗商品價格的調控見效緩慢。我們也能看到近期部分大宗商品價格有所回升，比如7月SHFE螺紋鋼上漲了12.6%，SHFE熱軋卷板上漲了13.8%，DCE焦煤上漲了18%。
在這樣的背景下，本次政治局會議強調了大宗商品要“保供穩價”，而且要“糾正運動式‘減碳’”，在這樣的情況下，預計后續大宗商品的供給彈性會明顯增加。在供給彈性變大之后，大宗商品價格的確定性就會被打破了，后續對于黑色等大宗商品還是要更謹慎。
今天是7月最后一天，8月份鋼價怎么走？中鋼網特約分析師、鄭州市鋼貿商會鋼管分會會長、河南大道至簡鋼鐵有限公司董事長任向軍認為，宏觀面和基本面博弈，預期和現實博弈，博弈的背后是政策，宏觀面穩增長是定海神針，8月份市場在震蕩中還有上行空間。基本面看，供需改善是鋼價上漲的助推器，需求仍將是影響價格的次要因素。8月鋼價市場，雖然需求有些壓力，但隨著全國各地不均衡限產，基本面必將逐步好轉，鋼價在震蕩中還有上漲空間，江蘇疫情導致北材南下受阻，以及鄭州出現無感染病例，疫情防控期間下周鋼價高位回落運行。
在之前的7月26日，大宗商品價格與輸入性通脹走勢分析——政府與市場經濟學系列政策研討會在北京舉行。以“大宗商品金融化與輸入性通脹”為主題，清華大學社會科學學院經濟學研究所所長湯珂進行了發言。
在湯珂看來，影響大宗商品價格的波動的因素主要有四個：第一類是供給和需求，第二類是金融化的因素，第三類是利率政策，第四類是匯率政策。
“總體來看，金融化的因素目前看，沒有起到太大的作用。主要是供需關系，美元貶值和低利率政策，這三個要素導致了大宗商品最近價格非常快速的增長。供需關系里面也是需求比較快，彈性比較高，比較快，供給慢，導致了供需關系，需求高于供給。”湯珂說。
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