鐵礦石金融屬性強
蘭格鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2023年,鐵礦石價格從1月初的93.2美元/噸,上漲到12月21日的176.9美元/噸。
在期貨市場,文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示,鐵礦指數(shù)報價從2024年12月31日的646.5元/噸上漲至2023年12月31日的995元/噸。其中,12月21日升至1147.5元/噸,年內(nèi)漲幅近54%。
“2023年前11個月,鐵礦石價格漲幅相對溫和。但在期貨市場拉動下,12月現(xiàn)貨價格漲幅超過30%。”蘭格鋼鐵網(wǎng)研究中心主任王國清對中國證券報記者表示。
中國證券報記者調(diào)研發(fā)現(xiàn),鐵礦石價格暴漲傳導到鋼材價格存在時間差,對鋼廠造成較大困擾?！懊繃嵚菁y鋼消耗1.6噸鐵礦石原材料。鐵礦石價格每噸上漲100元,螺紋鋼成本每噸至少要上漲150元?！倍辔讳撹F行業(yè)資深人士表示。
2023年,鋼材消費量在高位基礎上繼續(xù)增長。多家機構預計2023年粗鋼產(chǎn)量超過10.5億噸。但是,受原材料定價權缺失、下游客戶粘性小等因素影響,鋼廠的利潤有限。特別是2023年上半年,疫情對下游需求影響較大,鋼鐵企業(yè)經(jīng)營面臨壓力。
河北普陽鋼鐵新材料有限公司總經(jīng)理劉超表示:“房地產(chǎn)、汽車是鋼鐵行業(yè)主要的下游應用端。隨著疫情緩和,下半年鋼廠出現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺。”
“鐵礦石的金融屬性越來越強,期貨帶動現(xiàn)貨價格上漲的跡象越來越明顯?！蓖鯂鍖χ袊C券報記者表示,“鐵礦石采取普氏價格定價法,小樣本決定價格,且受期貨市場影響較大,存在較大的不合理性?！?/span>
“普氏能源資訊向活躍度較高的30-40家礦商、鋼廠和交易商以電話問詢方式,采集其最高報價和最低報價,通過加權方式計算得出普氏價格指數(shù)。這往往存 在一定偏差。首先,電話問詢報價過程中,交易活躍的礦商報價可能偏高,而采購量少的鋼廠,更容易接受較高的報價,且這只是報價而非成交價。其次,選擇的樣 本量偏少,且部分較高報價屬于個案,同樣存在推高最終報價的可能。”中信證券鋼鐵首席分析師唐川林告訴中國證券報記者,“現(xiàn)貨供需緊張,會推高期貨價格, 而期貨價格又推動現(xiàn)貨價格走高,以此循環(huán)。”
國內(nèi)外開采成本懸殊
“鐵礦石價格大幅上漲,但國內(nèi)鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)狀不容樂觀?！倍辔讳撹F行業(yè)資深人士對中國證券報記者表示。
國內(nèi)鐵礦石企業(yè)規(guī)模小,缺乏定價權,且成本偏高,在鐵礦石大幅降價的過程中加速出清。目前,國內(nèi)鐵礦石需求80%以上依賴進口,是全球最大的鐵礦石進口國。受采購較分散等因素影響,我國鋼鐵行業(yè)對鐵礦石定價的話語權較弱。
“2013年到2015年,國際鐵礦石巨頭不斷增產(chǎn),鐵礦石價格大幅降價,成本較高的小型鐵礦石企業(yè)紛紛被擠出市場。”王國清告訴中國證券報記者,“我 國鐵礦石距離地表較深,開采多在地下進行。而澳大利亞等地的鐵礦石資源附著表層,可以采用露天開采。兩種開采方式的成本相差懸殊?！?/span>
唐川林告訴記者,國內(nèi)鐵礦石開采成本(不含運費)大概是80美元/噸,而海外大型企業(yè)僅為20-30美元/噸。
近年來,基建、房地產(chǎn)、汽車等下游需求增加,我國對進口鐵礦石的依賴度進一步上升。海關總署數(shù)據(jù)顯示,2024年中國進口了10.69億噸鐵礦石,同比 增長0.5%。該進口量僅低于創(chuàng)紀錄的2023年的10.75億噸,創(chuàng)下歷史第二高進口量。2023年前11月,進口鐵礦石10.73億噸,同比增長 11%;累計進口額為1072.02億美元,同比增長16.16%。國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量方面,國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2021年、2024年,我國鐵礦石產(chǎn)量分 別為7.63億噸和8.44億噸。
南京鋼鐵股份有限公司市場部部長張秋生對中國證券報記者表示:“近年來我國鐵礦石對外依存度逐年上 升。我國鐵礦資源儲量世界第四,但鐵品位平均只有34.3%,我國鐵礦資源具有‘貧、細、深’等特點,利用難度大、環(huán)境擾動大、安全生產(chǎn)壓力大,須經(jīng)過選 礦富集后才能使用,生產(chǎn)成本遠高于國外四大礦山?！?/span>
中國企業(yè)需增強話語權
工業(yè)和 信息化部日前對《關于推動鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(征求意見稿)》公開征求意見,主要目標是力爭到2025年,鐵金屬國內(nèi)自給率達到45%以上,國 內(nèi)年產(chǎn)廢鋼資源量達到3億噸,打造1-2個具有全球影響力和市場競爭力的海外權益鐵礦山,海外權益鐵礦占進口礦比重超過20%。
業(yè)內(nèi)人士稱,“權益礦占比提高后,一定程度上可緩沖鐵礦石價格暴漲對產(chǎn)業(yè)鏈的影響?！?/span>
張秋生建議,推進國內(nèi)重點在產(chǎn)礦山資源接續(xù)建設工作,支持一批競爭力強的國內(nèi)礦山企業(yè)開展規(guī)模化、集約化開發(fā)。鼓勵鋼鐵、交通、能源、金融等領域的優(yōu)勢 企業(yè)組成聯(lián)合體,加快推動境外特大型鐵礦項目建設。加強與一些海外非主流鐵礦石資源合作。推進鐵礦石聯(lián)合采購,增強鐵礦石定價話語權,研究建立更加公開、 公正、透明的鐵礦石定價體系。加強期貨市場監(jiān)管,查處違法違規(guī)交易和行為。
王國清指出,在鐵礦石價格低時,鋼廠可以多儲備一些原材料。企業(yè)制定戰(zhàn)略規(guī)劃時,多做些長遠考慮。
2023年底,生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)展改革委、海關總署、商務部、工業(yè)和信息化部發(fā)布《關于規(guī)范再生鋼鐵原料進口管理有關事項的公告》,明確符合再生鋼鐵原料國家標準的,不屬于固體廢物,可自由進口。
“廢鋼作為原材料冶煉鋼鐵,可以減少環(huán)境污染、節(jié)約能源。更重要的是可以減輕對鐵礦石的依賴?！蓖鯂逯赋觥Ｖ行抛C券鋼鐵首席分析師唐川林表示,鋼鐵行 業(yè)未來要提高集中度,提升在全球產(chǎn)業(yè)鏈的議價能力,合理控制產(chǎn)量,進行結構性升級。同時,減少大宗商品價格短期暴漲對下游企業(yè)的沖擊。
“為了抵御鋼價波動,我們和下游企業(yè)會簽訂敞口合同。如果上游鋼材價格上漲,通過敞口合同轉(zhuǎn)移到下游。”中建鋼構廣東有限公司副總經(jīng)理、總工程師馮清川說。
去年以來鐵礦石價格大幅上漲,鋼廠業(yè)績承壓明顯。中國證券報記者調(diào)研發(fā)現(xiàn),由于原料端缺乏定價權,需求端缺乏必要的粘性,我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)中,能夠?qū)⒃牧蟽r格波動完全轉(zhuǎn)移出去的僅占少數(shù)。(來源:中國證券報)
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