近幾日，對比國內外疫情發(fā)展形勢，國內疫情逐步好轉，國外疫情蔓延引發(fā)市場恐慌，金融市場劇烈震蕩。回顧昨日“黑色星期一”市場的表現(xiàn)，沙特周末發(fā)動石油價格戰(zhàn)成為壓垮油市崩盤的最后一根稻草。亞盤開盤后美、布兩油雙雙暴跌逾30%。油價創(chuàng)1991年1月美國在伊拉克發(fā)動戰(zhàn)爭以來最大的日內跌幅。上午亞盤時段，兩油繼續(xù)走低。WTI原油跌逾33%，一度下破30美元關口，超1991年創(chuàng)下的最大跌幅；布倫特原油日內跌幅也高達30%。此后歐洲主要股指開盤全線下挫，德國DAX指數跌8.14%，英國富時100指數跌8.18%，歐洲斯托克50指數跌8.03%。周一，美股開盤全線下挫，道指跌約1800點，科技、石油等板塊大幅走低。標普500指數開盤后跌7%，觸發(fā)第一層熔斷機制，暫停交易15分鐘。

但反觀國內大宗商品市場，螺紋鋼期貨市場表現(xiàn)出極大的擔當性，抵抗下跌能力最強。自國外市場恐慌的周一，螺紋鋼市場低開后后迅速收紅。今日再次搏擊上周高點3496元/噸。

從今天現(xiàn)貨市場的情緒來看，較昨日明顯企穩(wěn)。反觀昨日市場成交情況來看，成交整體較弱，終端客戶謹慎。但近日受市場情緒帶動以來，以及國內對復工的預期不斷轉好。特別是具有代表意義的上海，杭州現(xiàn)貨市場成交價格企穩(wěn)回升。此外烏魯木齊市場現(xiàn)貨成交上漲30元/噸。其次南昌現(xiàn)貨市場成交也出現(xiàn)回升。現(xiàn)貨市場有望迎來好轉，這得益于國內疫情不斷好轉，復工節(jié)奏加快。

首先，近期困擾螺紋鋼市場的兩大風險因素逐步釋放。第一，因疫情干擾下的需求延遲和庫存累積。第二個因素，疫情緩解后，復工恢復，庫存需求是否可以快速消化。從近期的國內的疫情情況來看，逐步好轉，復工按下快進鍵。今日國家衛(wèi)健委的數據顯示：國內疫情防控形勢繼續(xù)向好，3月9日武漢新增確診病例首次降至20例以下；湖北除武漢外，已連續(xù)5日無新增確診病例；湖北以外省份，已連續(xù)3日無本土新增確診病例。各地正按照要求抓好分區(qū)分級精準防控，逐步推動復工復產復學，恢復生產生活秩序。

整體來看，復工按下快進鍵后，隨后市場步入正軌，此前的預期即將進入現(xiàn)實情況。此前積累的天量庫存也將因復工恢復快速完成去庫，庫存拐點或將出現(xiàn)。而且鋼廠也因庫存較高，調整生產節(jié)奏，檢修有所增多。此外，截止至2023年03月06日，全國主要鋼廠螺紋鋼與線材的當周產量為245.25萬噸和112.68萬噸，較上周分別上升3.82萬噸和上升5.07萬噸，當前螺紋產量處于歷史較低水平。

宏觀市場來看，隨著疫情持續(xù)蔓延，各國紛紛出臺相關防控措施和經濟刺激政策組合拳，以緩解疫情對經濟造成的沖擊。特別是國內逆周期調節(jié)政策加碼，新基建助力?；久鎭砜?，在金融市場有所企穩(wěn)后，逐漸回歸至現(xiàn)實中來。復工加速恢復成為現(xiàn)實，在需求的帶動下庫存拐點現(xiàn)實也成為了現(xiàn)實。關注由預期到現(xiàn)實的市場邏輯，但仍需要關注海外疫情的干擾。